港股市场持续回调，在私募人士看来，港股市场有一批优秀企业、稀缺标的，长期仍有机会，但短期还需等待积极因素出现。
Wind数据显示，今年南下资金港股通流入超4100亿港元，不少基金经理看好港股的低估，抄底的声音此起彼伏。惠理投资认为，经过今年以来的调整，港股的估值确实到了较低的位置，但如果站在3到5年的维度，现在港股则处于相对底部区域，中长期有较大机会。
兆天投资总经理范迪钊表示，从资金面看，今年以来南下资金净买入达到4000亿港元，但由于美股持续走牛，海外资金分流比较明显。从基本面看，港股占比较大的金融和互联网行业中，前者受制于整体宏观经济减速，后者受制于新的监管政策，表现不太理想，影响港股的表现。“这两个因素短期内并不能得到缓解，因此，目前位置形成趋势性反弹并不容易。但我们必须看到，随着港股的估值跌入历史极低水平，继续下跌的空间并不大，各种负面因素对股价的影响也在逐渐走弱，从长期看，一旦基本面出现改善迹象，股价向上空间还是比较大的。”
格雷资产董事长张可兴表示，从目前A股、港股的整体市盈率水平来看，港股是10倍出头一点，相对于A股，无论沪深300还是上证50，都处在明显低估的状态，这里有一些稀缺标的，像互联网、生物医药、物业服务等，要比A股相关可参考标的便宜得多。
明世伙伴基金经理黄海韵称，寻找价值洼地是资金不变的追求，当前AH溢价率处于历史较高位置，投资者势必会对相对低估资产投以更大关注。港股相对于A股，在产业上有较强互补性，由于上市制度和规则的区别，港股互联网、现代服务业如餐饮、物业、教育等，无论是公司质地还是丰富度都胜过A股，赛道投资者也需要对这些稀缺资产进行配置。同时，A股的机构投资者不断学习进化，视野开始逐步全球化，依托于中国经济的港股是对外投资相对容易的第一站，近年来也陆续发行了一批QDII产品，市场对港股的研究在提升。
睿扬投资认为，何时抄底及抄底哪些标的需要辩证客观地看待，还需要结合基本面的变化及基金经理的投资体系去综合考量。如同投资大师格雷厄姆所言：“股价短期是投票机，长期一定是称重机。”南下资金流入规模较大，证明资金对于港股优质标的长期逻辑的认可，虽然短期由于各种原因导致股价表现一般。
也有私募认为，港股目前还缺乏上涨动力。清和泉资本称，估值低虽然重要，但不是股价上涨的最核心要素，关键还是要看驱动力。目前港股虽然估值低，但缺少核心驱动，这种驱动要么来自于盈利增长，包括经济总量和结构的增长，要么来自估值扩张，包括风险偏好和流动性，目前看驱动力仍不明显，但值得重点关注。
重阳投资基金经理王世杰表示，港股很多股票非常便宜，基于基本面研究的机构可能会南下寻宝，这也说明了国内投资者越来越成熟，但对于市场整体而言，可能体量还不够，没有“定价权”。
宽远资产分析，股票并不是因为估值低未来就一定会上涨，而是要看未来的盈利增长。港股有一个特点是上市公司来源较多，其中不乏来自内地的优秀上市公司，在港股整体估值较低情况下，确实可能存在部分优秀企业被低估的情况。南下资金仅代表内地资金对于港股的看法，但港股资金构成是全世界范围的，可能部分内资认为港股有投资价值，但不代表全部参与资金都这样认为。
（吴君）
