2021年11月，《关于规范基金投资建议活动的通知》下发(下称《通知》)，组合跟投被叫停，行业迅速开启整改模式。同时，第三方基金代销机构、基金“大V”以及基金公司也开始探索新的模式。未持有投顾牌照的代销机构多以策略输出的方式与持牌机构合作；部分“大V”有意加入正规军，入职持牌券商、基金公司或者旗下销售子公司。
《通知》下发后，支付宝、天天基金、新浪等基金销售机构随即暂停了旗下平台的基金组合跟投。“整改”成为近几个月各家机构的重要工作。
据盈米基金副总裁，且慢负责人林杰才介绍，目前公司大部分业务已经升级为投顾服务。“公司按照规范对现有组合业务进行分类处理，符合要求的升级为投顾服务，不符合要求的将终止服务，转化成为销售关系，而非投顾关系。”
博时基金互联网金融部总经理吴伟杰表示，博时基金积极配合代销机构，梳理已上线的组合产品，以达到规范的要求，给客户提供更全面的基金投顾服务。
兴证全球基金投顾业务相关人士也反馈，公司将于近期执行组合转投顾的升级方案。招商基金近日也对存量类投顾组合开通了升级通道，为客户升级服务转换提供便利。
“规范基金投资建议活动的通知发布后，民生加银基金积极与合作销售机构沟通，原有建议型组合暂停买入，关闭‘一键跟投’、‘自动跟投’等追加转入功能。同时，公司与合作平台逐一沟通确认对监管要求的理解，确保销售平台向全部存量客户发出了提示。”民生加银基金资产配置部总监苏辛详细回顾了基金组合升级的经过。
《通知》下发后，“大V”们搭建的组合失去了新客户跟投。“大V”们也在寻求新的出路。
据中国基金报记者了解，最近几周，业内传出消息称，有“大V”入职了上海某证券公司，也有“大V”将自己之前打理的基金组合移交给了具备投顾牌照的第三方基金销售机构。
“听说最近不少平台的‘大V’向拥有投顾牌照的机构投递了简历。”一位业内人士透露，一些券商和基金公司对这类人员的需求比较大。
“根据规范文件，‘大V’的组合基本都已经暂停申购，做下线处理。行业里主要有几个处理方案：一种是将‘大V’组合打散；第二种是‘大V’加入有投顾资格的投顾管理机构，将其建议型组合升级为投顾组合，继续进行管理；第三种方案是‘大V’将之前管理的建议型组合移交给具有投顾资格的管理机构，然后由机构将建议型组合升级为投顾组合。”苏辛告诉记者。
苏辛认为，长期来看，规范文件的出台对整个投顾业态都是有利的。“很多大V其实并没有深入研究和管理产品的能力，业绩甚至跑不过大盘指数。但因为不受限于传统监管，使得他们吸引了一大批追随者。这种情况如果不加以规范，会成为一种‘割韭菜’的行为，损害投资人的利益。”
吴伟杰表示，销售机构重启基金组合跟投服务，或说明已经按照标准和要求完成了整改和优化。对于投资者来说，组合投资服务在投顾业务合规的框架下得以正常开展，保障投资者能够获得专业的投资服务。
业内人士表示，将投顾机构的投顾组合和服务能力，与互联网等平台的广大客群联系起来，可以实现多方共赢。
“投顾业务的良好发展可以实现客户、渠道、基金公司三方共赢的局面。”兴证全球相关人士表示，首先，投顾业务下，客户的实际需求得到正视，所有业务相关方的利益基础皆来自于客户资产净值的增长，客户是最大的受益人。其次，销售机构的角色是帮助投资者交易全市场基金产品，投顾业务的良好发展将使得销售机构从中获得更多利益。最后，基金公司作为产品提供方，投顾业务的发展可带来增量资金，优秀的产品更能吸引资金的关注。
“按照监管的要求，只有具备投顾试点资格的主体才能开展投顾业务，而基金公司作为专业的资产管理机构，具备扎实的投研能力和丰富的运营经验。销售机构也将发挥各自的优势，利用其客户服务能力与大数据优势，与投顾持牌机构合作共赢。”吴伟杰表示。
苏辛也表示，投顾业务作为真正从用户角度出发，真正以用户的持有体验为目标的创新业务，有望解决基金行业多年来“基金赚钱，用户不赚钱”难题。在可预见的未来，基金销售机构和拥有投顾牌照机构的合作会成为业内常态，充分发挥各自的优势，共同为基金持有人做好服务。
招商基金投资顾问部表示，基金投顾是真正从投资者角度出发的财富管理服务，与单纯的基金销售有本质的区别。销售机构拥有大量的客户资源，未来与投顾机构合作将投顾服务覆盖到越来越多的客户中，对广大的投资者是更有益的，同时也会对推动整个资管行业健康发展起到积极的作用。
林杰才认为，规范文件有利于行业的规范运行和专业分工，投顾机构可以发挥更大的作用。由于基金投顾强烈的买方属性，将基金组合业务纳入基金投顾统一规范之后，可以让更多机构将关注点放在客户的利益上。
采访中，多位业内人士强调，投顾业务蓬勃开展，只有真正获得客户信任的机构才能在竞争中胜出。
苏辛表示，投顾业务空间非常大。参考美国市场的情况来看，截至2020年底，在SEC注册的投资顾问所管理的资产规模超过90万亿美元。除去退休计划，投资共同基金的家庭中有一半是通过投顾购买基金。“现在买基金的投资者越来越多。“大V”组合能吸引那么多投资者，正显示了投资者对这一模式的需求。接下来就看大家如何把零散的需求汇聚起来，在‘投’和‘顾’上做好平衡的公司更容易脱颖而出。”
