2026年是“十五五”规划的开局之年。1月15日，国家金融监督管理总局召开2026年监管工作会议，明确提出“要优化科技金融服务，积极培育耐心资本，助力新质生产力发展”。这不仅将发展新质生产力摆在金融工作的重要战略位置，更是指明了实现路径的核心——构建适配新质生产力发展特征的金融供给体系。这一政策信号的释放，标志着金融支持新质生产力从宏观倡议进入了精准施策、系统推进的新阶段。
一、顶层筑基：构建全生命周期的科技金融体系
金融支持新质生产力，首要任务是解决“钱从哪来”和“钱如何投”的问题。当前国家层面的政策布局，已形成覆盖科技创新全链条的立体金融支持网络，前端聚焦“投早投小投硬科技”，设立国家创业投资引导基金，拓宽金融资产投资公司(AIC)股权投资试点范围，引导长期资本、社会资本向早期创新领域集聚。中后端聚焦“做稳做强做优产业链”，依托科技创新再贷款、技术改造再贷款等结构性货币政策工具，撬动银行信贷资源向科技型中小企业和重点技改项目倾斜，同时，大力发展科技保险，为科技创新活动架设风险“减震器”。从0到1的基础研究阶段，风险极高，缺乏抵押物，需要“耐心资本”持续加持，国家创业投资引导基金、AIC股权投资试点为其提供资金保障；从1到10的成果转化阶段，技术落地难度大、企业现金流不稳定，重在构建风险共担机制，科技创新再贷款、科技金融“四项试点”、科技保险等工具形成合力，精准匹配金融需求；从10到N的规模化发展阶段，企业扩展升级需要大规模、低成本资金支持，技术改造再贷款、并购贷款试点与多层次资本市场协同发力，为产业规模化、集约化发展注入金融动能。
二、精准施策：以“四个融合”化解结构性发展难题
发展新质生产力是一项系统工程，金融的有效支持不能止步于简单的信贷投放，更需深度融入产业演进、创新发展全过程，通过“四个融合”破解结构性适配难题。一是与传统产业升级深度融合。聚焦制造业高端化、智能化、绿色化改造，推动银行等金融机构摆脱对传统抵押品的路径依赖，探索构建基于技术流、数据流、信用流的新型企业价值评估模式。二是与新兴产业集群深度融合。紧扣先进制造业集群发展需求，推动金融资源向集群核心企业、配套企业、创新平台集聚，金融服务从单一企业赋能转向全产业链、全创新生态服务，发展供应链金融，提升产业链韧性。三是与区域发展特色深度融合。立足各地产业禀赋和发展定位，引导金融机构因地制宜制定差异化金融服务方案，避免“内卷式”竞争，针对地方特色产业、优势产业链设计专属金融产品，实现金融供给与区域发展需求精准匹配。四是与金融风险防控深度融合。在加大金融支持力度的同时，秉持“牢牢守住不发生系统性风险底线”，金融机构必须在业务创新与风险管控间找到动态平衡，监管层面则通过强化“五大监管”、做实分类分级监管、健全风险预警机制来筑牢风险防线。
三、前端布局：从规模适配到能力重塑实现金融体系升级
适配新质生产力发展要求，中国金融体系需深化系统性、全方位的“能力重塑”，重点实现三个关键转变。一是金融机构从传统“信用中介”转向专业“价值识别”转变。未来，评价衡量金融机构核心竞争力的标准，将从存款规模、信贷投放量指标转向对科技创新价值的评估能力和对创新风险的把控能力。二是监管工作重点从“行为合规”监管向“实质风险”洞察转变。以“金监工程”为代表的监管科技加快应用，穿透式监管全面落地，精准识别复杂创新活动背后的真实风险，实现监管与创新的同频共振。三是金融服务从“普适产品”向“定制化解决方案”转变。针对处于不同技术路线、不同产业类型的创新企业，推出“一链一策”“一企一策”的深度服务，实现金融供给与企业需求的精准对接、高效匹配。
对于金融机构而言，赋能新质生产力，这既是服务国家战略的政治责任，更是抢抓产业变革机遇、构建核心竞争力的商业契机。唯有深刻把握新质生产力的内在发展规律，以此为导向重构组织架构、优化服务模式和完善风险管控体系，才能在金融改革发展的浪潮中抢占先机，以金融之变支撑产业之新、赋能发展之质，共同夯实中国经济高质量发展的金融根基。
(作者:刘菁，浙江财经大学教授)
