刘亮
本报讯2004年，“国九条”提出了要“逐步建立满足不同类型企业融资需求的多层次资本市场体系”的总体要求，就是要改变中国资本市场体系的现状。经过10年的发展，特别是最近几年新三板市场的推出和区域性股权交易市场的兴起，整个中国资本市场的基石正在不断巩固，多层次资本市场中的“塔基”地位正在不断显现，区域性股权市场作为多层次资本市场组成部分的重要性，正逐渐被各方所认同。
浙江股权交易中心作为浙江省区域资本市场的代表，是一个提供多种金融服务的平台，同时也是温州金改的对口支持单位。那么，在推动温州金改、缓解“两多两难”问题、帮助企业规范发展、化解担保链等方面，浙交中心能提供哪些帮助呢？
区域股权市场对企业规范经营发展大有裨益
从国内外资本市场的发展历程来看，资本市场在健全企业治理结构、规范经营决策、严格执行会计准则和财务报告制度等方面发挥着重要的作用。
民营企业中占很大比例的还是家族企业，因此“一言堂”现象仍然非常普遍，企业主对财务制度、法人财产权等不重视，随意挪用企业资金用于个人使用，“三会一层”机制形同虚设，财务报表和信息披露更是奉行“两本账”。
很多民营企业转向资本市场，希望在资本市场获得直接融资。而进入资本市场就必须遵守资本市场的规则，企业必须进行股份制改造，必须出具真实的报表，必须接受媒体和市场的监督，必须披露企业真实的信息。主板、中小企业版和创业板的容量毕竟相对有限，上市条件也较高，而区域股权交易市场与之相比，更显“草根精神”，对企业在信息披露周期、盈利能力等方面的容忍度更高，更适合中小民营企业登陆挂牌。
目前，浙江省政府正推进“三转一市”工作，通过区域股权交易市场，帮助民营企业规范治理结构，吸引外部机构关注，引入PE、VC等战略投资者，实现股权增资；企业挂牌后，股权也能获得公允价格，部分轻资产的企业可以通过股权质押获得银行授信；企业在资本市场挂牌展示，原本晦暗的经营状况、财务信息等透明度得到提升，银行也愿意主动增加信用贷款等。这些通过参与资本市场运作带来的益处对原本融资手段稍显单一的中小民营企业来说，既是当务之急，也是未来长远发展、控制风险的根本举措。
区域股权市场为企业提供多元化融资手段
目前浙交中心有创新板、成长板(含拟上市企业板)等板块供企业挂牌选择。创新板主要面向有限责任公司，尤其是具有核心竞争力的创新型科技企业，自愿信息披露；成长板挂牌企业需要经过股份制改造，通过推荐商辅导，建立起“三会一层”完善的现代企业制度，有一定的信息披露要求；拟上市企业板块中注册的企业信息披露要求更加严格，与新三板市场规则更为相近。
以浙交中心为例，企业在挂牌后，通过自身的规范经营可以运用股权融资、私募债融资、股权质押融资、银行授信增加、优先股融资和可转债融资等多种融资手段，弥补企业资金的匮乏。浙交中心提供的多元化融资方式，使企业可以跳出银行担保贷款的怪圈，寻求资本市场的直接融资。
区域股权市场助力缓解民间资金投资难题
浙江作为民营经济大省，温州民营经济更是经济结构的主力，因此“两多两难”(中小企业多，融资难；民营资本多，投资难)问题也尤为突出，浙交中心为企业发展提供多元化的融资手段，为投资者提供多样化的投资品种，通过阳光下的销售渠道真正实现民间资本的实业化。
以浙交中心的“浙里投”互联网金融平台为例，自今年5月份上线以来，其已发行“民心工程—德城铁”、“上虞交投五水债”、“长治水”、“太湖新城五水债”等多个产品，共计5.8亿元。由于产品期限合适、收益较高、投资起点低等特点，一经推出就受到了投资者的追捧。
通过“浙里投”这样的模式，浙交中心帮助企业通过直接融资的项目日益增多，丰富了金融产品的种类，使投资者可供选择的投资手段增多，民资就会从民间借贷领域逐步转入正规金融渠道，“两多两难”问题得以缓解。
作者为财通证券有限责任公司零售业务部营销业务部经理，现挂职温州银监分局
