浙江省国际金融学会会长、省金雪军：
政府咨询委员会委员
浙江大学光华法学院教授、《温李有星：
州市民间融资管理条例》起草人之一
科技金融时报总编辑吴伯正：
银筑控股总裁任启云：□本报记者王姝何飘飘
近年来，伴随着第三方理财的快速发展，行业门槛过低、相关政策法规建设滞后等问题也随之产生。特别是近期，跑路事件也常有发生，这引起社会广泛关注，同时给投资理财行业带来了一定的影响。
一边是市场有需求，另一边则是运营难以规范，那么如果在这两者间寻找到平衡点，让第三方理财健康成长成为当前亟待解决的问题。
为此，月12日，11浙江省国际金融学会联合浙江在线、科技金融时报、银筑控股共同举办了“第三方理财如何突破行业变革”圆桌会谈。相关的行业专家学者、企业代表就第三方理财行业的发展问题进行了深度探讨。
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第三方理财加速洗牌
“在整个互联网金融、理财市场的发展过程中，第三方理财(P2P)经过市场的检验后，确实需要一个重新整合的过程。会议一开”始，金雪军就表达了这个看法，他说，目前的这个市场相对来说是一个自发产生的，无论是从行业规则、标准规范，还是公众对这个市场的认识来说，都有一个过程。现在，有一些企业不能适应发展的要求被淘汰，有些规范的则生存下来，并且有一个比较好的发展前景。从国家层面来说，面对第三方的市场，本身也要不断加强监管、规范，从这个意义上来说，最近发生的一系列事件可以看成是一个行业整合的过程。
吴伯正也表示，从严格意义讲，现在出问题的理财公司并不是真正的第三方理财。第三方理财它应该只是提供一种方案，一种咨询，它不应该参与资本的运作，如果是这样的话，它就不存在跑路，它最多的经济纠纷是能不能拿到服务费和服务费的多与少。而现在很多的民间理财，实际上在做私募、P2P，这样对整个行业的要求就不一样了。民间理财门槛这么低，轻易的几个人一撮合就上马了，出现问题就不是个案，而是整个行业一开始就不成熟。
作为专家李有星也解读了理财行业的现状，他说理财分为两方面：一是正规金融机构的理财如银行、信托公司，二是民间性的理财机构。目前出问题的都是民间的第三方理财。理财严格来讲，应该是中介式的，仅仅提供咨询、规划，让投资者自己去操作。现在大部分的民间理财机构则演变为操作性的，就是把别人的资金拿过来，变成自己的资金池，再投入到项目中去。这样就必须很严格地考量企业到底有没有这个能力帮别人来理财。这实际上也是一个企业经营要取胜的关键。从法律层面讲，民间理财现在正属于发展最好的一个时期，现在法律上对这块其实是没有具体规定的，下一步国家是否要管，怎么样管，还在研究当中。
“个别出现资金风险的企业并不是个案，甚至可能还会有连锁反应，最终实现优胜劣汰。任启云作为企业代表，”他更关注的是企业实力。他说，这块市场一边是法律法规还没有得到正式的落实，一边是很多的民间资金在寻找出路，也有理财的需求，国家也在提倡创新。在这个摸索的过程中，有很多企业对风控的把握能力相对薄弱一点，那么在国家政策没落实之前，现在市面上这些倒闭的公司实际上是因自身原因倒下去的。
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市场监管迫在眉睫
现在风险频出，但又没有一个明确的法律规定，那到底该怎么办？
李有星表达了自己的看法，虽然第三方理财这个领域国家并没有明确的法律规定，《民法》但、《担保法》、《合同法》等法律都在不同方面约束着这个行为。比如说你拿了人家钱，《合同法》规定，违约了，你是要承担责任的，损失了，则是要赔偿的。如果是非法集资，那是要受刑罪的。所以，不要去机械地理解所谓行业的法律规定。
现在谈到的法律，是指专门针对这一行业该制定怎样的规则去监管。一般来说，理财市场要去监管，要考虑三个问题：一是什么样的人可以做这件事情？即市场准入问题；二是运行中的信息披露问题。老百姓现在最不清楚的是，我把钱交给你，到最后变成一个黑箱，你的钱投到哪里去，投了多少，这是一个黑箱。美国管P2P平台是两天就要公布一次数字，到底融了多少资金，投出多少？这样当事人一看有问题，天内就可以处理。现在2的问题是信息还不够公开透明，等投资者知道了，已经出问题了；三是到底谁来监管？国家的监管力量是有限的。对此，目前有两种认识，一种就是认为这就是一个纯民间的行为，不需要监管，业内有足够的提醒、倡导，每家企业对自己的行为负责就行。另外一种是赞同监管，政府应当介入。关键问题是资金带有公共性，“即资金链，这就说明它不是一个人的事情，从这个意义上讲，我本人赞同要有适度的监管，尤其强调弱监管形态。”
任启云则表示，杭州的理财机构兴起不过2年时间，而目前鱼龙混杂的公司接近两三百家，这样的速度问题肯定会跟着出来，很多监管部门可能还没有摸清楚这是怎么回事，风险已经爆发出来了。作为企业代表，他更希望政府一方面要包容，另一方面要支持创新。
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行业自律助推发展
“企业要发展，我们只能做好本分的。任启云的观”点强调了自律的重要性。
从整个社会分工的角度来说，除了国家的监管以外，行业自律是行业规范发展很重要的一个方面。不管是理财市场还是别的市场，都有行业自律的要求，作为理财行业来说，行业自律就更加有其特殊性。因为这个行业不是简单地制造产品，不是简单的产品质量好坏的问题，它涉及众多民众的钱的安全性。金雪军认为，但行业自律的宣告是一方面，另一方面，这个行业里的每个企业都能严格按照自律要求，在法律的框架里面，遵守行业本身的基本规范，严守自己的底线，整个行业才能有序发展，企业自身也才能够得到可持续发展。
李有星说，金融业，不管世界上的哪个国家，无非是自律上的监管和监管基础上的自律，这是两个基本模式。对民间金融来讲，要寻找更规范的制度比较困难，这就要借助于行业自身的力量来规范。
吴伯正说，第三方理财要健康发展有两点很重要，一个是人才，要让我们这么多客户来相信理财公司，你必须有大量人才的储备，现在香港一些大的理财公司都有几千个理财师和经纪人，他们对投资理财有广泛的知识面，又有金融的从业经历，只有这样的一支队伍在，人家才能相信你。第二个，就是大家都讲到的诚信问题，我是把钱交给你，而非其他东西，我必须对你充分地信任。理财行业这个诚信体系的建设，我们要从中国的食品行业来吸取教训，为什么现在国人不敢喝国产的牛奶，就是因为我们相当多的品牌出现了诚信问题。所以我们的诚信问题要从早抓起，不要等这个行业普遍存在诚信问题了，再去重新树立客户的信心，这样付出的时间、心血会更大。所以我非常欣赏银筑能够推出信心基金，让客户对企业有信心。
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消费者理性投资更重要
因为风险的不可控性，在金融领域“理性投资”显得更为重要。李有星说，做金融不像买房看得到，货币财产有它的一般属性，银行卖理财产品的时候，会先做个测试，对投资者进行风险评估，真正买的人是愿意承担风险后果的，所以正规金融行业的理财产品都是比较安全的。民间金融则不同。像传奇投资一样，来投资的不论是谁，有钱就可以，至于你能不能判断风险以及有无承受能力，都不管，作为投资者，有必要掌握自己的风险，对自己进行风险评估。因为民间理财市场是高风险但不一定有高收益，真要投资，必须做个评估。
投资人如果将资金集中放在一个行业，这样的资产配置组合并不妥。任启云认为，投资者的资金应该再配套一些。比如债券配置一些，或者股票、基金也要适当配置，然后民间的一些高收益产品配置一些。这样，即便一个地方出问题，其他没出问题，也不会全盘皆输。
另外，金雪军还特别补充强调四点内容，一是确实要有一个好的理念，即天下没有免费的午餐，一定要有风险意识。二是要把握信息，信息一掌握就比较容易了解、判断。三是自己要会分析，像炒股票，还要看国家政策、宏观走势、行业变化等，再做判断、做技术分析，金融投资也是一样的。四是要有承受能力，金融投资客观上会产生亏损，投资必然有盈有亏，思想上要做好最坏可能性的准备，使自己在有好的收益时，即使出现风险也能承受。
吴伯正说，现在突然冒出了那么多民间理财机构，这不是偶然。这是国家经济发展到一定阶段的产物，现在老百姓钱多了，投资意愿明显增强，为了降低风险，他们通常会请专业人士来帮忙理财，这也要求相关金融机构操作更加规范。
>>>对话
主持人：最近，浙江国际金融学会发起一个行业自律的倡议，这是怎样一个活动？
我们金雪军： (浙江国际金融本身是个研究的团体，而金融学会)理财、资理财是重要的研究方投向。我们确实看到第三方理财机构有一个更好的规范发展的需要，这一方面取决于监管部门能够建立起完善的监管体系，另一方面就是行业本身要有自律机制，两者结合，才能很好地发展。我们也很愿意跟这个行业里的其他相关机构、部门共同倡导在这个市场上，谨遵国家的法律法规，严守行业所应该的诚信原则，特别是不能涉及非法集资、不能涉及诈骗、不能违反现在监管部门确定的红线，比如说自担保、资金池等，并做到信息及时披露、公开透明，让每一位投资者都有个基本判断。投资人也要对此有清晰的认识和足够的理性，要有风险防范的意识，这样才能保证自己在投资过程中，能够有一个安全的、适合自己的投资机会和收益。
主持人：企业是市场经营的主体，信息披露、经营风险这方面，银筑控股这方面是怎么做的？
作为企业，最主要的是任启云：保护客户的投资安全，首先要做的就是诚信经营，做到自身的规范化，坚决不涉及高利贷、房地产等高风险项目；其次就是要有做好项目把关的意识。银筑的优势在于跟医疗接轨，定向进行投资，选择了目前国家政策支持的医疗事业项目。通过与和康医疗集团的合作，银筑参与投资的9家医院均以成功落地，这就从项目的第一关为客户做好把关。第二个投资者比较关心的是风控如何把控。我们的风控已经脱离民间的把控方式，通过律师、会计师去审计，财务摸底，做一个调查以后，看赢利点是否达到，才进行介入。第三个就是严守道德和法律的底线，回归到中介的平台，不做自担保，不做资金池，信息披露及时。 杭州传奇事件发生后，整个行业面临的最主要问题就是投资者的信心问题。在这种情况下，银筑成立了全行业第一个“信心基金”项目，实际上就是跟客户之间建立信心关系，以此鼓励投资者对我们要有信心，鼓励员工对企业要有信心，加强与投资者的联系，共同面对行业发展的浪潮。
