专家都说盛世古董，乱世黄金，但是在希腊债务违约的当口，黄金的避险色彩却输给了美元，一度跌至4个月低点。有观点认为，黄金的避险功能正在减退。不过多位专家认为，黄金在资本市场中还是很抗跌的。
7月5日，希腊在全民公投中选择拒绝国际债权人救助方案，希腊债务危机刺激了美元的避险需求，美元兑10种主要货币组成的篮子升至5周高点，国际大宗商品则经历了惨痛的一天。国际金价一度下跌近2%，期间刷新1148美元/盎司的近4个月低位。
事实上，黄金作为一种金融属性非常强的商品，一直被视为避险工具。2001年的“9·11”危机，当时金价上涨了3.73%，是所有资产中表现最好的；2008年金融危机，金价持续上涨，2009年9月，由于市场对金融系统的担忧仍在继续，避险需求推动了黄金的投资需求，金价历史上第一次到达1000美元/盎司上方，2009年全年金价大涨25%。而第二轮QE的推动更是令2010年金价大涨30%。
此次黄金的避险属性为何失效？对此，有观点认为，黄金避险买盘具有疲劳属性；黄金长期需求基本面依旧疲弱。
不过，山东黄金高级首席分析师蒋舒表示，黄金的避险功能并未消失，而是希腊债务危机已经反复炒作多轮，且目前市场主流观点认为，希腊债务问题最终将妥协解决，不会扩散传染，退欧概率也不大。因此，市场对希腊问题的关注度不及美联储加息。
世元金行高级研究员肖磊认为，在美元指数从80一线直线上升至100的过程中，国际金价并没有发生太大变化，只围绕1200美元上下波动。“拿黄金的抗跌性来说，就算投资者是在2013年中国大妈蜂拥抢购黄金那时以1400美元以上的价格买入的，持有到现在，其亏损也没有超过20%。但如果买入的是一支股票，即使在一个月之内出现20%的下跌也不算稀奇。黄金的抗跌是综合性的，时间越长，越是经历过投资市场大起大落的人，对其的感受可能会越明显。”
孟凡霞
