张菲菲 李德尚玉
最近两年，互联网金融无疑是学界、业界广泛关注和研究的“新宠”。不过，随着共享经济在我国的蓬勃兴起，近期中国人民银行金融研究所互联网金融研究中心提出了“共享金融”这一全新学术概念。
相较于互联网金融这一随着互联网技术催生的全新业态，“共享金融”的内涵更为广泛。对于“共享金融”与互联网金融的关系，有专家学者提出，互联网时代，把当前这一时代“共享金融”的特征戴上互联网金融的帽子，互联网金融体现出的是“共享金融”的核心理念。
P2P和互联网众筹是“共享金融”的典型形式
“金融作为现代经济的核心，共享经济的发展潮流必然渗透到金融领域，从而使传统金融向‘共享金融’发展。”中国人民银行金融研究所所长姚余栋在日前出席“中国共享金融50人论坛”吹风会上详细介绍了共享经济与“共享金融”的发展演变。
“所谓‘共享金融’，就是通过大数据支持下的技术手段和金融产品及服务创新，构建以资源共享、要素共享、利益共享为特征的金融模式，努力实现金融资源更加有效、公平的配置，从而在促使现代金融均衡发展和彰显消费者主权同时，更好地服务于共享经济模式壮大与经济社会可持续发展。‘共享金融’既包括有效支持共享经济发展的新金融模式，也包括金融自身的可持续、均衡、多方共赢式发展。”中国社科院金融研究所所长助理杨涛如是阐述这一概念。
在姚余栋看来，“共享金融”的三个层次：居民、企业等金融资源的供求个体间的金融共享；居民、企业等金融资源的供求个体与金融机构间的金融共享；金融机构间的金融共享，包括同业的和跨业的。
“‘共享金融’是去中介化的过程。”姚余栋表示，“共享金融”的典型形式就是P2P和互联网众筹。
具体而言，互联网P2P融资形式可以实现资金供求双方的风险与收益匹配，与传统的银行融资形式相比，可以克服其固定成本较高、灵活性不足的缺点，在资金需求者是长尾分布的条件下，可以更好地解决中小企业的融资问题。
“P2P的特点，以前的银行金融机构解决不了的风险，P2P神奇地能做到解决资源错配问题、期限错配问题。”姚余栋称。
至于互联网众筹，众筹网上的各个项目的风险、收益，以及自身的其他特质是不同的。与风险中性(或者其他特定偏好的)金融中介融资相比，众筹模式可以更好地实现众多投资者在风险偏好、收益偏好、项目特质偏好等方面的异质性特征与特定项目的匹配，提高投资者效用，扩大融资空间。
为此，姚余栋得出结论：“众筹本身就是‘共享金融’。”互联网众筹就是一个“共享金融”的实现形式，它在用户之间的金融资源和项目之间直接穿透，是去中介化的。
对于这一崭新的学术概念，姚余栋认为，“共享金融”涉及的关键点有三点：“共享金融”平台的建设；“共享金融”机制的设计；参与者人数日益增多，且参与者具有高概率的合作意愿。
“如果说在高速快速的规模扩张过程中，在经济和金融的快速发展过程中，有很多的群体难以充分享受到其中的服务和发展成果，总体上来说，这样一个机制也是存在不足、需要进行完善的，这同样也是我们提出共享经济和金融的一个视角和出发点。”杨涛说。
此外，对于“共享金融”的积极意义，杨涛表示，“共享金融”理念与模式的发展，有助于抑制金融部门的过度扩张，使得金融发展中的效率、平等与伦理问题更好地结合起来。从宏观和微观层面来看，依托于大数据时代的技术与制度变革，“共享金融”将对货币经济学和金融经济学带来全新的视角和挑战。
互联网金融体现“共享金融”的核心理念
那么，“共享金融”与互联网金融究竟有何关系？在杨涛看来，时下的互联网金融是“共享金融”的一个表现形式，技术解决了信息的传递。但是，“‘共享金融’自历史以来都存在，互联网时代，把当前这个时代‘共享金融’的特征戴上互联网金融的帽子。”
“无论从技术还是制度来看，互联网金融体现出的都是‘共享金融’的核心理念。”在杨涛看来，时光向前追溯，早期促使金融得以变革的技术与互联网无关，可能是电报、电话等，而源自草根的金融萌芽却一直带有互助共享的色彩，直到被大资本的贪婪所淹没。
在此基础上，杨涛展望认为，未来的物联网可能替代当前的互联网形态，主流的信息技术也可能发生难以想象的演变，但是金融发展目标，仍然是如何进一步在金融运行中体现出个性与民主，遏制金融巨鳄的“丑恶”与金融面纱的“虚妄”，在决策共举、各方共赢、利益共分、机制共建、风险共担、事业共助的基础之上，构建真正有利于美好社会的“好金融”。
由此来看，即便互联网金融一词终将消逝在历史长河之中，“共享金融”的生命力也能够伴随金融理性、道德、自律的成长而延续下去。
杨涛进一步分析，无论过去还是往后追溯100年，有可能有新的代替互联网的东西，但是所强调的“共享金融”内涵，无论从技术还是制度角度它是一直存在的，它强调的是体现金融的个性和民主，所以，“共享金融”的生命力远高于互联网金融。
对于互联网时代的“共享金融”的实际应用产品，除了目前典型的互联网P2P和众筹，姚余栋表示，“共享金融”还可能出现区块链的技术，这个技术出现以后，当达成一个合约的时候，自动生成一个合约，之后大家遵循这一合约，一旦违约，这个合约会踢除这个网络，形成类似的OTC市场，场外市场即可进行金融交易，将来会形成个人之间的金融资源交易。
