银行理财产品收益持续下跌，高收益产品逐渐淡出银行理财市场。银率网的数据显示，9月份银行理财产品有108款产品的预期收益率低于3%；有546款产品的预期收益率落在3%(含)～4%区间，较上月增加19.21%。与此同时，整个9月份，只有50款非结构性理财产品的预期收益超过6%，较上月减少12.28%；有1389款产品的预期收益率落在5%(含)～6%区间，较上月减少27.16%。而4%～5%收益区间的产品数量增多，较上月增加31.02%，几乎达到9月份发行总量的一半。业内预计，未来这一数字会进一步增加。
基于货币政策的持续宽松预期及实体经济持续低迷影响，理财产品预期收益率还将持续下降态势，不过银行理财的“年末效应”或许会是一个值得介入的投资机会。
出于年底冲业绩考虑，商业银行往往会在年底推出收益较高的理财产品吸引客户，带动银行理财产品市场收益率在年末出现“翘尾”。
虽然2014年9月份“236号文”严禁商业银行通过理财产品倒存等手段对存款“冲时点”，一定程度上遏制了季末理财和短期理财等现象，不过二三梯队股份行及城商行对此把控并不严格。
以2013年为例，各期限银行理财产品收益率均在四季度出现上扬，1年以上产品上扬幅度由其明显，从当年11月的6.8%涨至次年1月的8.1%。同样，2014年11月至今年1月，各期限银行理财产品收益率也迎来一波上涨行情。
因此，中小股份行及城商行在11月至次年1月所推出的理财产品，或许将在整体收益率下行时出现小幅上涨，值得关注。
张挺一
