中金日前发表研究报告表示，随着美联储从2015年底正式开启加息周期以来，香港金管局也已经跟随美联储脚步连续5次上调了基准利率。与之相应的是，随着加息进程的不断推进，未来香港的最优贷款利率也可能在时隔10年之后再度进入上行周期。中金宏观组预计2018年最优贷款利率上调100个基点，而3个月HIBOR则有望升至2%。
中金表示，香港银行上一轮上调最优贷款利率是在2005年3月，是香港金管局2004年6月开启基准利率加息周期大约9个月之后。从全球货币政策周期的大背景来看，当时也处于美联储加息周期中(美联储在2004年6月~2006年6月两年中连续加息17次)；更为市场化的1个月Hibor利率在此前三个月就出现明显上行，与当前情形相似。此外，上一轮加息周期适逢香港经济高速增长和通胀温和上行的大环境，同时房价从2003年7月底部也经历了长达20个月的上涨，这与当前香港经济温和通胀下的复苏以及房价持续上行态势也有类似之处。
中金表示，结合对此前历史经验的分析，以及当前的盈利增长和估值情况，认为未来香港将进入最优贷款利率的加息周期。
中金表示，如果香港进入最优贷款利率加息周期，并不会中断当前整体经济基本面和企业盈利的向好趋势。在加息周期初期，经济和企业盈利都仍将维持强劲增长，并不会受到利率上调的显著影响；港元或有望走强，受益于利差加大；市场可能会受到短暂扰动，但稳健的基本面将继续提供支撑；价值股、金融股或相对受益。从市场策略角度，这一预期对于香港本地上市公司及房地产都有明显影响，可能会推动不同资产、板块和风格之间的轮动。
