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挖财基金2月投资建议:地产股、银行股估值有大的上升空间   

2018年02月05日 11:26:31 来源:科技金融时报 作者:温洁

  2018年开年已一个月,市场仍然延续股强债弱的格局。春节将至,新的一年哪些资产适合配置呢?挖财基金研究团队建议,A股渐入佳境,今年的市场风格更均衡,港股也在不断创新高,可继续高配A股、港股,低配债券,适当配置黄金。

  回顾2017年,欧美经济复苏超预期,不仅欧元区迎来近十年最高经济增速,美国制造业PMI初值创2015年来最高,经济景气维持良好态势。随着2017年中国GDP数据出台,市场对中国经济前景也更加确认,市场对未来经济走势的看法趋于一致。投资者风险偏好提振,利于市场均衡风格扩散。当原先的消费蓝筹代表标的变得“不便宜”后,低估但有业绩支撑的标的将逐渐被挖掘。

  A方面,19连阳后大盘进入盘整,二线白酒业绩未及预期波及茅台;人民币升值造成出口比重较高的家电板块承压。短期来说,结合估值、业绩、资金、政策面等四个维度考量,挖财基金研究团队认为银行及地产产业链板块将率先成为经济复苏后的蓄水池。对比国际主流大行,国内银行龙头特别是布局国际业务的大行的估值还有非常大的上升空间。

  港股方面,2018年1月走出了超强的走势。进入2018年,低估值的恒生国企指数涨17%,远超恒生指数约10%的涨幅。日前地方两会召开,各地工作报告中将国企改革作为工作重点之一。国企改革今年会是全面推进之年,恒生国企指数有望继续发力。港股估值优势逐渐被市场认可,两市南下资金达614亿人民币,不仅创下单月新高同时同比增长155%。AH溢价仍然在129高位,等同于2017年三季度的位置,估值仍有性价比。因此,挖财基金建议,继续高配港股,估值盈利双驱动的牛市结构,回调即是买点。

  债券方面经济稳健上行趋势较2017年更为确定,重质不重量的政府定调加大对经济数据的容忍度,因此中短期内难现政策拐点,挖财基金团队建议继续低配债券。

  黄金方面由于市场对美元长期处于弱势通道达成共识,利好黄金长期将保持上行趋势。但由于近期黄金涨幅较大、交易盘处于超买状态,短期有回调风险。

  此外,美元创2015年3月来低位。美国财政部长在达沃斯论坛发表弱势美元利于美国贸易的言论,造成美元进一步承压;弱势美元在特朗普税改的配合下刺激欧元区资产回流美国实现汇率红利。“对于近期有旅游计划的朋友来说,最近适当换一些美元是蛮好的时间点。”挖财基金表示。

通讯员 温洁

(本文仅供参考!投资有风险,理财需谨慎。)

[编辑: 王姝]
(本文来源:科技金融时报)
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