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独角兽基金“首班车”你上了吗?

2018年06月13日 10:23:49 来源:浙江在线 作者:章卉

  视野网  供图

  6月11日,6只备受关注的战略配售基金正式对外开售。

  记者从浙江某家券商处获悉,各家基金公司对浙江地区的投资者十分重视,纷纷派出人员到各家券商路演。这家券商最火爆的路演场面出现在金华,有300余名投资者参加。记者了解到,浙江投资者对6只“独角兽”基金高度关注,投资热情饱满,但总体上保持理性。

  首日销量  机构三缄其口

  11日恰逢周一,在公司开周会的白领尉小姐很想知道6只“独角兽”基金正式开售后的情况。散会的时候,她从老同学那得到线报“(截至中午11时许)杭州银行已经卖出了5000万元”。截至记者发稿,这个数字已经翻番。

  近几天,杭州银行接到的客户咨询热线不断,有普通工薪阶层、大伯大妈,也有不少较为专业的投资者。客户关心的问题主要集中在两个方面:一是“战略配售基金”这个新产品和之前买的基金有什么区别;二是收益率会有多高,风险有多大。杭州银行总行零售金融部总经理余南军说:“党的十九大报告指出:要坚定实施创新驱动发展战略,充分发挥资本市场对创新驱动发展战略的支持作用。这是时代的机遇!杭州银行通过代销低门槛的投资类产品,使普通老百姓也能参与国家战略性新兴产业投资,共同见证中国新动能的澎湃动能、分享政策红利。”

  这是一场多赛道的比拼,银行、券商、第三方机构、基金公司直销等各大渠道都不甘落后,不过他们在接受采访时不约而同地对首日销量三缄其口。各家反馈基本一致,没有网络传说的那般火爆,但态势不错,有基金大区经理直言“比之前募集股票型基金好”。

  挖财基金负责人告诉记者,6只基金在“挖财宝”都有销售,其中易方达突出一点,其他几家情况比较均衡。销售首日,线上有部分投资者遇到了银行卡单日上限5万元的“拦路虎”,其实这个问题可以通过线下汇款等方式解决。

  为何易方达领跑?一种说法是:投资者看到易方达有4位基金经理,是所有基金公司中阵容最强大的,而且这4位基金经理都有管过社保和养老金的经验,把钱交给他们感觉比较放心。但该说法遭到了业内人士的批驳,“基金经理人数多,与收益不成正比,而且不排除其中有基金经理一托多的情况。”

  6月11日,市场有传言称“招商基金已经满额接近尾声,配售比例将会非常低。”对此,招商基金回应,招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金(LOF)市场反响热烈,“满额”“接近尾声”等说法纯属谣言。据记者了解,其他几家基金也都有额度,投资者可正常认购,不必操之过急。

  独角兽企业 估值究竟高不高?

  杭州本地某知名券商分析师告诉记者,11日开盘后有不少大客户来咨询是否可以从股市撤出部分资金去赶“独角兽”基金的首趟车?他认为,在近期股市偏弱的市场情况下,投资者对“独角兽”基金表现出较强的投资欲望,是很容易理解的。

  中国资本市场需要圆“BATJ”梦,“让业务主战场在境内的新经济企业回归A股”是政策改革方向之一。独角兽风起云涌背后是中国经济增速换挡时期,传统的投资拉动型增长模式慢慢转向创新驱动的转换。

  在杭州玉皇山南基金小镇工作的叶先生却对“独角兽”持观望态度。“独角兽企业的估值已经很高了,机构都不一定能承接,后续上升的空间有限,向跳广场舞的大妈们发传单营销,募集资金风险有点大,我个人觉得还是应该谨慎点。”

  “中国独角兽企业迎来了数量增长最快的时期,企业规模也是前所未有。从质量上看,不少独角兽企业是具有世界水准的,这一点已经毋庸置疑。”在浙江大学金融研究院中国私募股权研究中心副主任李兴建看来,投资者认同独角兽基金,是看重独角兽企业背后的新动能。部分持观望态度的投资者,首先要理解为什么(独角兽企业)要回来?理解不了这个核心,就没法做投资。在他看来,从价值判断来讲,腾讯、阿里们还会继续成长,无法判断他们还有多大的成长空间,会带来多大的倍数,所以还是希望它们能回来。回来之后,内地投资者有机会参与投资,也有利于优化投资者结构。

  为何采用CDR方式回归?海外上市的中国新经济企业很多是VIE (协议方式实现海外上市主体对境内经营主体的控制权)架构,普遍存在AB股的安排(同股不同权),有的甚至一直未能盈利。相比修改新股发行制度或者让企业改变股权架构,发行CDR可以更快、更低成本地突破障碍。通过CDR,国内投资者参与了市场,也有利于定价权的回归。

   有条件投资者 可做中长期配置

  新湖财富投资管理有限公司助理总裁郭剑认为,6家基金公司各申报了1只“3年封闭运作的战略配售灵活配置混合型证券投资基金”,主要会在将来参与独角兽回归A股市场的CDR投资。单只基金上限500亿元,合计3000亿元。这样大规模的发行量,已经多年未见了。这足以显示管理层对于海外优质中概股回归A股的决心和信心。

  作为投资者是否要投资该类基金呢?“从概率上来说,因为独角兽基金是体现国家战略,这些基金盈利的可能性还比较大。但是考虑到总额3000亿元的体量,要获得比较高的收益率也不容易。因此投资者可以考虑分两步走,在发行期内作为组合配置认购一部分。待半年后,该类基金在交易所作为LOF上市后,再根据当时的业绩表现和投资策略来增加购买量。毕竟LOF上市多半折价,看好这个机遇,而又愿意锁定的投资者可以静待3年后折价和净值的弥合。”郭剑表示。

  某股份制银行杭州分行个人金融部负责人告诉记者,战略配售基金可以说打开了投资者境外交易的一扇门。对于资金量大的客户,长期资产配置中配置一点战略配售基金是不错的选择,这符合国家战略。独角兽企业能被大众认可,现阶段乃至未来三五年的趋势是好的;这些战略配售基金配备了优秀的基金经理操盘,投资策略的选择是稳健的,不会像一些基金那样暗箱操作。投资人在保持流动性的前提下,做一些中长期配置时可以考虑。(记者  章卉)

[编辑: 胡恩华]
(本文来源:浙江在线)
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