A股昨日失守2600点
受美国股市遭遇“黑色星期三”拖累，11日A股主要股指集体重挫。上证综指失守2600点，深市三大股指跌幅均逾6%，行业板块悉数告跌。午后沪指最终以2583.46点报收，较前一交易日大跌142.38点，并以5.22%的幅度创下2016年2月以来的最大单日跌幅。
沪指昨天追随外盘跌势低开低走，收盘大跌5.22%，收报2583.46点，将两年前的2638点“熔断底”跌穿，同时失守2600点整数关口。
多家机构认为，经过短期的恐慌后，四季度有望迎来估值修复行情。
现象
沪指昨天失守2600点
沪指昨天跌破“熔断底”，失守2600点，再创调整新低；创业板指跌破1300点。截至收盘，沪指下跌5.22%，深成指跌6.07%，创业板指跌6.30%，两市近1000股跌停。受美股暴跌影响，亚太股市全线大跌，截至发稿，日经225指数跌3.9%，韩国KOSPI指数跌逾4%，台股加权平均指数跌6.3%，香港恒生指数下跌3.6%，创近一年半新低。
全球股市低迷很大程度源于美国股市的下挫。美东时间周三，美股全线重挫，道指跌逾800点，纳指跌超4%，标普500指数11大板块全部收跌。市场分析指出，美股暴跌六大因素分别为：美联储加息压力；美国国债收益率重拾上涨势头；临近中期选举，政策变数不断；IMF下调全球经济增速；美股获利盘出逃；机构投资者信心指数下挫。
目前全球股市抛售潮延续，欧股大幅低开，欧洲斯托克50指数跌1.35%，英、法、德基准股指均跌超1%。
追访
A股指数非理性下跌
对于美股暴跌，A股出现跟跌的情况，更多的是A股指数出现非理性下跌，市场过度反应的结果。前海开源基金执行总经理杨德龙指出，考虑到A股市场在之前已经出现了提前下跌，而A股估值处于历史底部，与全球股市估值相比，A股处于最低端。所以美股大跌对A股只有短期影响，A股已经完成了探底过程，现在进入到触底反弹的阶段。
天信投顾认为，短期的遭遇，短期的恐慌，看起来比较吓人，但用更大维度来看当前市场情况，短期这种恐慌或正是中期一个大机遇，关键是怎么理智去判断。短期继续维持谨慎，关注沪指在2540点和2470点的支撑；长周期继续逢低小批量低吸。
英大证券首席经济学家李大霄表示，美国大跌源自于国债收益率的大幅上涨，也是长达十年的上涨聚集的风险集中爆发，风险集中在高科技股之中。全球股市不可避免受到影响。A股之前已经提前调整，蓝筹股估值已经具备一定防守能力，科技股比例较低，这次影响有望低于美股。他还表示，可以集中在优质低估龙头股票进行防御。上证50前期低点2331点有望形成一道坚强防线。
看法
四季度估值修复10%
针对中长期走势，光大证券指出，经济增长依旧要沿着潜在增长率下行，四季度行情是估值修复下的指数越磨越高。根据对估值隐含经济增速的判断，估值修复的整体空间约在10%左右，上证综指年底有望重返3000点。
联讯证券表示，展望四季度，A股有望延续节前反弹，形成2018年难得的吃饭行情，三大核心逻辑：增长政策对冲经济下行，年内预期更加平稳；改革利好释放未尽，重大事件提供主题温床；市场流动性短期看资金加仓，长期看海外增量。
安信证券认为，国庆假期间外围形势对风险偏好的负面因素被市场消化后，投资者也无需过于悲观，我们倾向稳增长与改革预期将继续支撑反弹行情，未来一个阶段风险偏好、经济预期，资金面预期仍有望继续修复，反弹结构很可能是轮动式普涨，短期适当关注有望受益于稳增长政策基建链。
华泰证券指出，明年上半年或有市场中期内的较好参与时点。从利润增速、库存增速和经营性现金流净额增速的波动推算，明年中期前后企业净利润增速或见底回升，这意味着短周期、中周期共振向上，A股市场估值或能迎来业绩增速回升下的小幅提振，但仍主要是“挣盈利的钱”。
文/本报记者刘慎良
