钱江晚报记者梅丹
继多家银行紧锣密鼓发布拟成立理财子公司公告后，银保监会的批复速度也如有神助。在2018年年底银保监会批准中国建设银行、中国银行设立理财子公司的申请后，今年1月初又为中国农业银行、交通银行颁发了两张理财子公司牌照。至此，已有27家商业银行拟设立理财子公司，银保监会已经发放4张理财子公司牌照。有业内人士表示，预计半年内或将有首批理财子公司开业，财富管理市场的风云大片即将开演。
含着金汤匙出生
新牌照非全能牌照
从目前公布的信息看，建行、中行、农行和交行的理财子公司注册资本分别为不超过150亿元、100亿元、120亿元和80亿元，合计注册资本为不超过450亿元。面对如此巨大的注册资本，不少人将理财子公司戏称为含着金汤匙出生的“富二代”，并将这块牌照看成是一块超级牌照。而中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼则持有不同观点，他认为理财子公司是一块新的金融牌照，但不是万能牌照。
“设立理财子公司有三方面意义，一是有助于银行实现真正的风险隔离，二是有助于提升银行理财业务的专业性，三是有助于进一步深化金融体制改革。”董希淼指出，理财子公司业务范围更广，灵活性更强，对于股份制银行和规模较大的城商行而言，具有较大的吸引力。但是，理财子公司与基金公司、信托公司等其他资管机构在经营理念、投资风格、人才储备等方面各有所长，并非全能。
未来银行理财更加多元化
如何处置不良资产提上日程
银行理财子公司的提法热度不减，但对于普通投资者而言，这一新生事物将为大家带来怎样的影响？“银行理财作为一种投资，以后不会有‘保本保收益’，也不会有‘刚性兑付’一说了，风险将由投资者自己承担。”广运财富杭州第一分公司副总经理周瑾表示，“其次，理财子公司提供的产品将会更加多元化，不仅限于原来在银行柜台的理财、保险、基金等，还可以为投资者提供更多的产品选择，满足更多元化的资产配置需求。”
而从最直接的影响来看，理财产品的销售起点金额将不再设置，在产品销售管理上也将更加宽松。“银行理财子公司的理财产品销售渠道将不仅局限于银行业金融机构。”董希淼表示，而在面签要求上，投资者既可在网点进行，也可在电子渠道完成。
银行理财子公司的上线惹人羡慕，但对银行而言，也出现了新的挑战。“如果成立理财子公司进行独立经营，如何处理不良资产可能要提上议事日程。”董希淼表示，“虽然理财业务属于表外业务，未像表内信贷业务一样分类，但考虑到资本金压力，银行缺乏让表外业务回归表内的动力。如何化解不良资产，将可能成为子公司设立之后不得不面对的问题。”
银行理财转向财富管理
有机构直言压力山大
“理财子公司作为独立机构，从银行原来的单一卖理财转变为全方位的财富规划业务，是独立法人机构，法律地位更加明确，管理和资源配置等方面享有更自由的决策权。”正是因为有着天然的优势，周瑾坦言财富管理公司目前压力山大。“理财子公司有天然的银行背书，客户信任度高。而且银行本身客户群体大，获客成本也低。”周瑾分析称，近年来，银行零售人才大量流出到财富管理机构，而此次设立理财子公司也可吸引部分人才回流。
有机构承压，也有机构表示自信迎战。“在净值化转型的过程中，考验的是各个机构的能力。”杭州一家信托公司负责人告诉记者，“理财子公司的成立，和信托之间应该是相互促进的关系。在为客户创造价值、财富管理上，信托有良好的基础。不管是风控还是议价能力都经受住了市场的考验，已经是财富管理不可或缺的一部分。”
