1月19日，财政部、工业和信息化部、中国人民银行、金融监管总局四部门联合印发《关于实施民间投资专项担保计划的通知》。该政策以5000亿元专项担保计划为核心，打出“增信、分险、降本、提额”组合拳，精准破解中小微企业民间投资“融资难、融资贵、周期长”痛点，为激发市场主体活力、稳定宏观经济大盘注入强劲动力。
一、政策出台：聚焦投资梗阻，构建协同体系
民间投资是国民经济重要支柱，但中小微企业长期面临信用薄弱、风险分担机制不健全等问题，在设备更新、数智化改造等中长期投资领域融资困难。此次计划以国家融资担保基金为核心，联动“国家—省—市”三级政府性融资担保体系，通过多元措施搭建普惠融资担保网络。
二、核心举措：多维精准发力，筑牢支持屏障
专项担保计划以“精准赋能、风险共担、可持续发展”为原则，从九大方面作出系统性安排，全面覆盖企业投资全流程需求。
(一)规模周期：分年投放定总量，锚定长期强保障
专项担保计划总规模达5000亿元，分两年逐步推进实施，重点引导银行向中小微企业投放中长期贷款。这5000亿元担保额度可有效撬动近9000亿元民间总投资，重点覆盖企业生产经营与消费升级领域的中长期资金需求。与短期流动性贷款不同，计划聚焦“中长期”投放导向，针对性解决企业设备更新、厂房改扩建、数智化改造等投资周期长、资金回收慢的痛点，为企业长期稳定发展提供持续资金保障。
(二)支持范围：划定门槛明边界，覆盖场景广赋能
计划对支持对象设定清晰合规标准，确保资金精准流向优质企业：中小微企业需未被列入经营异常名录或失信主体名单、产品或服务不属于国家禁止限制淘汰类、近三年未发生重大安全质量环保事故及偷漏税等违法违规行为。支持范围覆盖两大核心领域，生产经营领域涵盖设备采购、技术改造、数智化升级、厂房改扩建等全流程需求，消费升级领域则囊括餐饮住宿、健康养老、文旅体育、绿色数字零售等民生行业，助力企业拓展投资空间。
(三)风险分担：创新模式分责任，舒缓压力提信心
风险分担机制的创新是此次政策的核心突破点，计划构建“银行+政府性融资担保体系”风险共担模式，明确银行承担贷款风险比例不低于20%，政府性融资担保体系承担比例不高于80%。该设计既避免银行“免责放贷”的道德风险，又增强银行放贷积极性。融担基金实行与贷款期限挂钩的差异化分险政策：1-3年(含3年)贷款分险比例不超30%，3-5年(含5年)不超35%，5年以上不超40%。梯度化设计充分考虑中长期贷款风险特性，减轻基层直保机构代偿压力。同时，融担基金该项业务代偿率上限由4%提高至5%，允许将担保贷款形成的固定资产追加为反担保物，进一步提升风险容忍度。
(四)成本额度：降费减负惠企业，提额扩容解难题
在降低融资成本方面，政策构建“中央财政补贴—融担基金降费—直保机构传导”链条，中央财政补贴推动融担基金再担保费减半，并要求直保机构将降费红利全额传导至企业，确保担保费率不超过1%。
在提升授信额度方面，单户企业授信担保额度不高于2000万元，满足大额资金需求。对于新能源汽车、工业母机、医药工业等重点领域优质项目，鼓励合作机构在风险可控前提下加大支持力度。
(五)资金创新：注资强基固体系，模式突破拓路径
为保障计划可持续实施，中央财政向融担基金注资50亿元，通过“国家—省—市”三级联动机制，将资金精准投向业务规模大、降费效果好、拉动投资作用显著的省级担保机构，适当向中西部地区倾斜。注资既增强融担基金资本实力，又推动地方担保机构完善服务网络。
在产品创新方面，政策还鼓励探索“供应链+融资担保”“场景金融+数字人民币”等新模式，依托核心企业信用降低小微企业融资门槛，通过数字人民币实现资金流向实时追踪。
(六)风险补偿：财政托底筑防线，稳健运行保长效
为守住风险底线、保障计划长期可持续，中央财政明确对融担基金实施本计划产生的新增代偿支出给予风险补偿。同时，由财政部根据企业融资需求、融担基金运行状况及风控水平，统筹确定其年度业务规模，实现政策支持与风险防控的动态平衡。这一“财政托底”的制度化安排，既为融担基金化解风险提供坚实保障，也避免其因过度担忧风险而收缩业务规模，确保政策能够持续稳定地支持民间投资。
三、落地保障：协同监管强执行，直达快享见实效
为避免政策“空转”，四部门构建全流程监管机制。财政部负责监督风险补偿资金使用，督促融担基金履行风险分担责任；金融管理部门强化金融机构监管，严防资金“脱实向虚”；地方财政部门提供配套支持，将业务规模、降费效果等纳入机构绩效评价；融担基金细化操作流程，优化数字化平台功能，跟踪政策落实情况。
四、政策价值：释放动能促增长，赋能发展提质效
此次专项担保计划意义深远，短期来看，5000亿元担保额度与贴息政策协同发力，将直接带动近9000亿元民间投资，为扩大内需、稳定就业、促进消费复苏提供支撑。中长期来看，政策重点支持数智化改造、绿色转型、消费场景升级等领域，将推动产业结构优化升级，培育新的经济增长点。随着政策落地实施，民间投资活力将进一步释放，为国民经济持续稳定增长注入持久动力。
温州职业技术学院副教授 徐兴雷
